De mudanza: www.andrescardenal.com

Este blog se muda, por última vez, a domino propio.

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Keynes sobre la inflación.

No estamos hablando aquí de un economista precisamente liberal ni ortodoxo, de hecho la filosofía de Keynes ha sido utilizada como excusa para imprimir billetes en diferentes países en más de una ocasión. Sin embargo, veamos lo que escribió Keynes sobre la inflación:

“No hay nada más dañino para el capitalismo que la destrucción de la moneda. Mediante un proceso de inflación continua, el gobierno puede confiscar, de manera secreta, una buena parte de la riqueza de sus ciudadanos”.

La inflación no es gratis, no se trata de una caída transitoria en el poder adquistivo que simplemente se arregla en el próximo aumento de salarios. Tiene costos importantes en el mediano y largo plazo, y es una estrategia que los gobiernos de todo el mundo han utilizado desde siempre como impuesto encubierto que afecta especialmente a los más pobres.

Cuando discutimos la política social de un gobierno no podemos dejar de lado el tema de la inflación, la matemática del asunto es inexorable. Más allá de las ideologías.


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Bernanke: Dólares para todos !!

Algunas reflexiones sobre la política monetaria de la Reserva Federal a la luz de la conferencia de prensa de ayer.

  • Según Bernanke la política monetaria de la Fed ayudó a recuperar la economía y especialmente a los mercados financieros. Pero no es responsable por la suba de precios en los commoditties.
  • La presión inflacionaria es transitoria, debida principalmente a la suba de los commodities.
  • Bernanke dice que no intenta debilitar el valor del dólar, lo cual es prácticamente una broma para cualquiera que entienda que si se emiten muchos dólares los dólares pasan a valer  cada vez menos.
  • Si el dólar vale menos los precios de los commodities expresados en dólares aumentan, cuestión que Bernanke también parece ignorar.

No creo que el presidente de la Reserva Federal sea tan torpe como se podría pensar en base a este razonamiento, básicamente la idea es salir de la crisis devaluando lo más posible al dólar, pero por obvios motivos hay que negar a rajatabla la estrategia.

Si esto genera situaciones de hambruna  en los países más pobres por subas en los precios de los alimentos, o problemas de competitividad por la  excesiva apreciación de las monedas de otros países, esos asuntos resultan secundarios, dado que la misión de la Reserva Federal es preocuparse por Estados Unidos y no por el resto del mundo.

Por supuesto, a largo plazo Estados Unidos también podría sufrir complicaciones si se siguen generando nuevas burbujas en base al exceso de liquidez. Además, se cae de maduro que tarde o temprano el esquema sue vuelve insostenible.

Por ahora, sin embargo, esta clase de declaraciones le caen muy bien al mercado y más allá de los vaivenes de corto plazo, la política monetaria será muy favorable para el precio de las acciones. Mientras siga sonando la música seguimos bailando, pero por las dudas siempre tenemos en mira la puera de salida, no sea cosa que nos quedemos pagando los costos (recordemos que alguien siempre los paga).

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Acciones del sector salud colmando mis expetativas

Decíamos en esta nota de Marzo del 2010 que el sector de salud mostraba exelentes oportunidades de largo plazo dado que los precios se encontraban muy debajo del valor de los activos en base a su análisis fundamental.

Repasando rápidamente los puntos centrales de la idea:

  • Mucha negatividad sobre el sector en base a la reforma del sistema de salud de Obama y los vencimientos de patentes que enfrentaban las grandes farmacéuticas.
  • Un sector enormemente rentable cotizando a niveles de valuación excesivamente bajos.
  • Tendencias demógraficas muy favorables: envejecimiento de la población mundial que genera mayor demanda de servicios de salud.

Algunos gráficos de los ETFs más interesantes:

XLV: sector de salud en general, con fuerte ponderación de  grandes laboratorios.

IBB: Biofarmacéuticas un sector con mucha innoavación y excelente crecimiento.

IHI: Instrumental médico

Ninguna sorpresa: comprar a precios bajos y con buenos fundamentals para el largo plazo suele ser una estrategia más que conveniente.

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Update de mercado: Golpeando las puertas del cielo

Tal como decíamos la semana pasada, el mercado había soportado bastante bien las malas noticias, lo cual nos hacía pensar que en un escenario de noticias favorables sería bastante probable un nuevo impulso alcista que testeara la zona de 1340/1345.

Efectivamente llegaron las noticias positivas, con excelentes resultados de muchas tecnológicas la semana pasada y algunos indicadores económicos mejores de lo esperados. El S&P 500, como vemos en el gráfico se encuentra tras el cierre de hoy probando una ruptura de la resistencia.

Por supuesto, hay que tener cautela en estos momentos, dado que no sería nada extraño ver una consolidación antes de una ruptura definitiva. De todas maneras el escenario de mediano plazo luce bastante mejor que la semana pasada.

Esta semama va a haber que prestar mucha atención a los reportes de ganancias y los datos económícos, pero principalmente a los comentarios de la Reserva Federal mañana que inaugura las conferencias de prensa posteriores a las reuniones. Hasta ahora los días de reuniones de la Fed han sido muy positivos, pero si hay señales de ajuste en la política monetaria seguramente serán un balde de agua fría para el mercado.

Por ahora, cautelosamente optimistas.

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Update de mercado:1300 es la zona clave

Existen buenas y malas noticias sobre la evolución reciente de los mercados: la mala es que últimamente sea ha producido una importante cantidad de eventos negativos mientras que la buena es que el mercado ha tolerado bastante bien las decepciones, al menos por ahora.

  • China sigue ajustando su economía, si bien por ahora no se ven  problemas serios en ese país, resulta muy complicado analizar la evolución de la locomotora del mundo, especialmente en un cotexto de ajuste.
  • Reportes de ganancias algo decepcionantes, principalmente la semana pasada.
  • La crisis europea regresa con toda su fuerza y cada vez se habla más de una reestructuración de la deuda griega.
  • S&P reduce el status de calificación de la dedua de EEUU. Nadie que tenga alguna idea de estos temas puede sorprenderse por la noticia, pero convengamos que esta clase de eventos no suelen caerle bien a los mercados.

Por otro lado, el S&P 500 ha mostrado una fortaleza bastante positiva al defender la zona de los 1300 puntos. Vemos en el gráfico  que se trata de una zona de soporte importante que fue vulnerada durante la jornada de hoy Lunes y luego recuperada antes del cierre de operaciones.

La cuestión de que el mercado haya sostenido niveles clave ante datos ngativos no es un tema menor, ya que nos permite pensar que si cambia el tono de la situación podría haber una importante recuperación de la tendencia alcista. Una ruptura por encima de 1340/1345 sería una buena noticia en ese sentido.

Por otro lado, si las noticias mantienen el tono negativo, una ruptura a la baja sería solamene una cuestión de tiempo, y de hecho estamos demasiado cerca de los niveles críticos como para sentirnos cómodos. Por debajo de 1300 la última línea de defensa del mercado es la zona de 1250/1255, debajo de esos niveles estamos en serios problemas.

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Club online de Swing Trading.

Primer Club Online en Vivo de la Argentina: Seguimiento del Mercado y Oportunidades de Inversión a Corto y Mediano Plazo.

Dtradeclub, lanza el primer Club Online en Vivo de Inversiones de corto y mediano plazo (Swing Trading) de la región.

Una nueva opción para aquellos que quieren tener un contacto continuo con el mercado, conocer las mejores herramientas y estrategias de trading, perfeccionarse mediante el analisis tecnico y obtener una mejor lectura sobre la realidad de los mercados.

Objetivo:

Analizar el mercado internacional y encontrar diferentes oportunidades de inversión a corto y mediano plazo en forma semanal.

* Análisis de mercado

* Ideas de concretas de trading con análisis y seguimiento online.

* Capacitación continua y permanente.

¿Qué es el Swing Trading?

Son operaciones de inversión en el mediano plazo, que pueden durar entre algunos días y varias semanas. Se utiliza tanto el análisis técnico como el análisis fundamental para realizar una evaluación integral completa de las posiciones.

¿Qué es un Club de Trading?

Un grupo de personas que se reúnen bajo la coordinación de un profesional con el objetivo de comprender la situación de los mercados, analizar oportunidades de inversión y ampliar sus conocimientos en materia de mercados e inversiones. Participación activa de los miembros de club.

¿Cómo funciona el Club Online de Swing Trading?

Una reunión online en vivo los días Lunes de 19 a 21 horas, las clases quedan grabadas y disponibles para los alumnos de manera permanente. Además, los temas analizados y las ideas particulares de trading reciben seguimiento durante la semana a través del blog exclusivo del Club de Swing Trading. La plataforma online utilizada permite un intercambio fluido entre los participantes, junto con la rapida visualización del contenido y herramientas tecnológicas.

¿Se necesita experiencia previa para participar del Club?

No en este caso particular, el Club Online de Swing Trading está diseñado para inversores sin experiencia ni conocimientos previos.

Requerimientos de Sistema

* Rapida Conexion de Internet (Se recomienda mas de 1 GB)
* Microfono y WebCam (opcional)
* Sistema operativo: Windows XP o superior.

Beneficios

* Acceso exclusivo al Foro del Club de Swing Trading.
* Intercambio en la semana de mails con info continua del mercados entre los miembros.
* 20 % de Descuentos para miembros del Club en seminarios y cursos dictados por Dtradelclub.

Carga Horaria: 2hs de duración

Todos los Lunes de 19 a 21 horas hora del Buenos Aires, Argentina

INICIO: Inicio Oficial Mayo 2011

BENEFICIO PROMOCIONAL: Lunes 18 y 25 de Abril participación 100% bonificada para que se conozca la dinamica del Club

Dictado por:

Andres Cardenal, CFA

Costo Mensual del Club

Precio: u$s 100

Beneficio Suscriptores Bank Magazine:

Mes bonificado en Club Online de Swing Trading

Beneficio para miembros de la AAAT:

– 20% de descuento sobre el valor del Club.

Beneficio para miembros del Círculo Claro:

– 20% de descuento sobre valor del Club.

Formas de Pago

En efectivo, transferencia bancaria, Tarjeta de Credito (DineroMail)

Informes e inscripciones

Lunes a Viernes de 10hs a 18hs

Tel.: (+5411)-4327-0852

Mail: inscripciones@dtradeclub.com

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