El sector tecnológico presenta excelentes oportunidades de inversión

El princpal motivo para invertir en tecnológicas es el valor agregado que estas empresas generan: Hoy en día la tecnología no ocupa el lugar de bien de lujo y superfluo que ocupaba hace alguos años. Disponer de determinadas herramientas tecnológicas es más una necesidad que un privilegio en el mundo modermo.

Tanto para los consumidores como para las empresas es absolutamente necesario contar con herramientas de conectividad, procesamiento de datos e información y  sistemas relacionados. Además los costos son tan bajos a escala internacional que la relación costo / beneficio es prácticamente una obviedad.

Al mismo tiempo, surgen nuevas formas de negocios con un valor agregado extraordinario en términos de rentabilidad y capacidad de distribución. La venta de ebooks superó este año a la de libros en papel en Estados Unidos, y con el crecimiento de las tabletas esta tendencia no va a hacer otra cosa que acentuarse. El cine, la TV y la música se distribuyen cada vez más y mejor por Intrnet.

Si a esto agragamos el auge de los smartphones y las redes sociales, el crecimiento de internet y todo lo que esto implica: publicidad online, conectividad, procesamiento de datos etc.. puede ser una de esas oportunidades que se producen muy de vez en cuando en la vida de un inversor.

Pienselo un segundo: ¿Cuanto del tiempo que antes pasaba en otras actividades pasa hoy en Internet? ¿Hacia donde va la tendencia?

En cuanto a la la valuación de las acciones, hay un poco de todo. Algunas con mucho crecimiento pero a precios bastante elevados como Nentflix (NFLX), Baidu (BIDU), Amazon (AMZN) o Mercado Libre (MELI).

Otras en cambio tienen perspectivas muy buenas y precios bastante moderados como el caso de Apple (AAPL), Google (GOOG), Oracl (ORCL) o Ebay (EBAY) o IBM (IBM).

También están aquellas que están pasando problemas y por lo tanto sus precios son realmente muy bajos en relación a sus ganancias, pero que podrían tener mucho potencial si la situación resulta no ser tan grave como Cisco (CSCO), Microsoft (MSFT) o Intel (INTC).

En un sector como el tecnológico en el cual todo cambia tan rápidamente es una idea bastante buena la de diversificar mediante ETFs como el QQQ o el XLK para capturar el crecimiento del sector sin quedar tan expuesto a la situación de una empresa en particular.

 

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Nunca Mas

Porque secuestrar, torturar, matar y robar hijos no es combatir al terrorismo sino hacer terrorismo de estado.

Porque la violencia política no es un camino de expresión sino la negación misma de la política.

Porque Montoneros comenzó como un grupo de extrema derecha y ultra católico. Un imbécil es un imbécil y los extremos se tocan.

Porque la sociedad argentina no fue un expectador inocente de una guerra entre dos bandos de asesinos, fue partícipe necesario y activo del peor período de su historia.

Porque el golpe tuvo apoyo político, empresario, sindical, periodístico y social en amplios sectores, aunque nadie quiera reconocerlo.

Hay que hacerse cargo, para que nunca más suceda.

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Nuevo sistema de trading: ACR1

Hace un tiempo vengo trabajando bastante con algunos modelos cuantitativos de trading,  lo cual significa básicamente que las decisones se toman pura y exclusivamente en base a criterios estadísticos y matemáticos. Nada de análisis de gráficos ni datos económicos o financieros.

En esta ocasión comparto con ustedes los resultados del modelo ACR1 del cual obviamente no puedo develar todos los detalles específicos, pero podemos compartir la idea central. Es un modelo de rotación de ETFs que está permanentemente comprado en un instrumento, el cual selecciona en base a criterios de retorno, volatilidad y fuerza relativa.

Este modelo en particular opera una sola vez por mes, curiosamente no he logrado mejores resultados operando de forma semanal o diaria, ni siquiera asumiendo costos de transacción nulos. Que opere una vez por mes implica que el modelo es muy sencillo de seguir y operar, pero tiene la contra de que permanecer un mes entero comprado en un solo instrumento puede resultar bastante difícil para muchos inversores, sobre todo cuando se trate de un instrumento altamente volátil como un ETF de commodities.

A continuación comparamos los resultados del modelo versus el SPY (ETF que replica S&P 500) para el período 2007-2010.

  • El retorno acumulado del modelo es de 181% contra un -3.4% del SPY para el período analizado.
  • Esto implica un retorno anual compuesto del 29.5 % para el ACR1 contra un -0.9% para el ETF que replica al índice.
  • El dradown en términos mensuales es decir la peor pérdida ocurrida a lo largo del período es de -12.2% para el modelo comparado con un -50.8% para el SPY.
  • La correlación entre los retornos del modelo y los del ETF es de 0.28.

Vemos en el gráfico el retorno acumulado del modelo ACR1 en azul contra el SPY en rojo para el período analizado.

Algunas conclusiones de la investigación:

  • Se trata de un modelo extremadamente fácil de operar, que en términos de riesgo y retorno es enormemente superior a una estrategia de comprar y mantener el índice. Esta es claramente la característica más atractiva del modelo en cuestión.
  • Los retornos de casi 30% anual no pueden asumirse como dados, son números muy superiores a los de la mayoría de los administradores profesionales y no esperaría que se mantengan en el tiempo. Durante buena parte del 2007 por ejemplo, el modelo dio retornos inferiores a los del SPY y con toda seguridad existirán nuevos períodos con estas condiciones.
  • Por otro lado, prácticamente todos los modelos de esta clase que investigué superaron al mercado a largo plazo, lo cual me da una clara idea de que estos modelos agregan muchísimo valor a la gestión de activos.
  • Claramente no es una decisión de seguir 100% al modelo o no. Se pueden buscar diferentes combinaciones como por ejemplo utilizar stop loss, o apalancar las posiciones cuando el mercado da señales agresivas. Aunque, por supuesto, no hay ninguna garantía de que una gestión  activa mejore la ecuación de riesgo y retorno.
  • Un modelo como este podría ser un excelente agregado a una cartera de largo plazo dado que no solo brinda muy buenos retornos, sino que muestra además una correlación bastante baja con el mercado en general, con lo cual tiene bastante para aportar en términos de diversificación.

Lo que me queda claro es que  esta clase de modelos  van a formar parte de mi batería analítica a partir de ahora, y van a tener una fuerte influencia en mi propia gestión de activos. Sigo investigando estrategias y los mantengo al tanto.

 

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Update de mercado: No somos Nostradamus.

Cuando suceden problemas geopolíticos de la magnitud de los que estamos viviendo en muchos países árabes, resulta muy complicado establecer si la situación va a empeorar o mejorar en los próximos días. La cantidad de variables que pueden influir en el tema es prácticamente infinita y no creo que nadie pueda predecir con algún grado razonable de certeza la evolución probable de la situación.

¿Qué sucederá en Libia? ¿Qué otros países vivirán procesos similares? ¿Cómo va a afectar esto a la producción de petróleo? ¿Habrá conflictos entre naciones con estos nuevos escenarios?

Mejor es no jugar a ser profetas y prepararnos para las diferentes posibilidades, que sea el mercado el que nos diga si se rompe o no la tendencia alcista.

En este gráfico que tomé prestado de mi video para Sala de Inversión podemos ver los niveles claves a tener en cuenta para el SPY (S&P 500). Primero la zona de 130 puede ser un soporte importante dado que estuvo actuando como tal en los últimos días y además converge con la media móvil de 50 días (en verde) que funcionó bien como soporte en Noviembre.

Si se rompe ese nivel hay que prestar mucha atención a la zona de 127,5 porque en en caso de ruptura ya estaríamos hablando de una tendencia más lateral que alcista. Los próximos soportes están sensiblemente más abajo y platearían un escenario bastante negativo: 123, 117.5 y 113.25.

 

En conclusión: mientras no se rompa la zona de 130 la evidencia dice que la tendencia en el S&P 500 sigue siendo alcista y no tiene sentido realizar demasiadas especulaciones futuristas. Si se rompe este nivel puede haber una última oportunidad de soporte razonablemente cerca en la zona de 127.5.

Debajo de ese nivel  hay pocos argumentos para sostener la idea de la continuidad de la tendencia alcista, así que mejor reducir los riesgos.

PD: Hablando de tendencias, no quedan cupos para la clase gratiuta de mañana sobre el tema, pero creo que quedan lugares disponibles para la próxima semana. Pueden inscribirse aquí.

 

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Atención al precio del oro.

Con la creciente preocupación sobre la posibilidad de que la crisis social y política de los países Arabes se extienda hacia Arabia Saudita (gran productor de petróleo) el precio del oro se vuelve a acercar a la zona de 1425/1430. Esta resistencia funcionó como rechazo durante varias ocasiones en los últimos meses, con lo cual una ruptura alcista podría ser una señal muy fuerte.

Obviamente podría surgir una atractiva idea de trading, pero también un motivo más de preocupación a medida que los precios del petróleo generan presiones inflacionarias a escala global que bien podrían estar siendo reflejadas en el aumento del oro. Les dejo el link aquí a una nota con video incluido que hice para Sala de Inversión la semana pasada aticipando este tema.

A estarse atentos, como inversores y como habitantes del planeta.

 

 

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¿Quiere ser millonario? Comience a invertir temprano

No se asusten, no voy a escribir una nota al respecto de estrategias  para hacerse millonario “rápido y fácil”. Todavía me queda algo de dignidad… aunque a veces disimulo bastante. 🙂

Vamos a hablar un poquito de matemáticas, nada complicado tampoco. Si tuviera que elegir un tema que la mayoría de las personas desconoce, y esto le hace muy mal,  es el tremendo efecto que puede tener el tiempo sobre el dinero. Si reinvertimos las ganancias de manera permanente y estas ganancias generan ganancias (interés compuesto) los resultados pueden ser mucho mejores de lo que la mayoría de la gente imaginaría.

Por ejemplo, si comenzamos con un ahorro de 50.000 dólares e invertimos 5.000 adicionales por año obteniendo un retorno del 8% anual, llegamos al millón de dólares en 30 años.

Estamos basando los cálculos en el retorno histórico del S&P 500 ajustados por inflación, para períodos largos de tiempo. Por supuesto que no hay garantía de obtener ese retorno, pero algo similar puede ser bastante probable para períodos largos como los que estamos analizando.

Esta tabla obtenida de un estudio realizado por la gente de Market Logic debería ser material obligatorio de estudio en todas las escuelas primarias del mundo, para que la gente entienda en valor del dinero en el tiempo y por lo tanto el valor de empezar a invertir temprano.

Se comparan dos casos téoricos: el inversor A abre una cuenta a los 26 años y aporta 2.000 USD anuales hasta cumplir los 65 años. El B decide abrir una cuenta a los 19, y deja de aportar dinero a  los 26, la misma edad en la cual el inversor A comenzó a invertir.

Inversor A aportó dinero durante 40 años, mientras que B lo hizo durante solamente 7 años. Ambos obtuvieron una rentabilidad del 10% anual.

Los resultados son impactantes: al cumplir los 65 años el inversor A ganó de sus inversiones más de 893.000 USD, mientras que el B ganó más de 930.000 dólares. B obtuvo 66 veces el capital ahorrado, mientras que A multiplicó “solamente” por 11 veces el dinero ahorrado.

Ese, ni mas ni menos, es el valor del dinero en el tiempo.

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Sálvate de los libios !!

En el video con audio en español podemos ver la escena de la película Volver al Futuro en la cual los terroristas libios intentan asesinar al Doctor Brown para obtener el plutonio con el cual funcionaba el Delorean. En esa época los libios ya tenían bastante mala prensa.

Para ese entonces, la escena de la  película está ambientada en 1985, Gaddafi llevaba en el poder más de 15 años. Como para ponerlo en perspectiva…

El dictador libio asumió el poder en 1969. Año en que, por ejemplo, Neil Armstrong pisó la Luna o se realizaba el festival de Woodstock.

Lo que se dice toda una vida.

 

 

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